La finance décentralisée, ou DeFi, transforme profondément le paysage économique en s’appuyant sur la blockchain comme infrastructure technologique clé. En 2025, cet écosystème évolue dans un contexte réglementaire renforcé à l’échelle internationale, avec des cadres comme le règlement européen MiCA qui encadrent désormais les crypto-actifs pour garantir traçabilité et sécurité. La DeFi déploie des cas d’usage innovants, de la facilitation des paiements à la tokenisation d’actifs, offrant une autonomie accrue aux utilisateurs tout en confrontant le secteur à des défis majeurs de confiance et de gouvernance. Par ailleurs, la blockchain s’étend bien au-delà de la finance, apportant transparence et résilience à d’autres industries, notamment l’agroalimentaire.
Schéma illustrant l'écosystème blockchain, l'interopérabilité des protocoles et l'engagement des institutions financières dans la finance décentralisée.
Carte de la blockchain dans la chaîne d’approvisionnement alimentaire, assurant traçabilité et réduction du gaspillage.
Le cadre réglementaire international structurant l’écosystème DeFi en 2025
Le règlement européen MiCA : un cadre pionnier pour les crypto-actifs
Depuis mai 2023, le règlement MiCA instaure le premier cadre réglementaire global pour les crypto-actifs, imposant notamment l’obtention de licences pour les entités émettrices ou opérantes. À partir de 2026, la collecte des données des expéditeurs et bénéficiaires des transferts crypto deviendra obligatoire, renforçant la traçabilité dans la DeFi. Une mesure clé concerne la vérification systématique des portefeuilles détenant plus de 1 000 euros, ciblant les portefeuilles auto-hébergés afin de limiter les usages frauduleux et mieux sécuriser l’écosystème.L’accélération des régulations après les crises bancaires
Les crises bancaires liées aux crypto-actifs en 2022 et 2023 ont catalysé l’intensification des régulations. Ces nouvelles normes répondent à des besoins cruciaux de comptabilité rigoureuse, transparence accrue, et lutte renforcée contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme dans la finance décentralisée.Faillites de plateformes et renforcement juridique
Des défaillances retentissantes, telles que la chute de FTX, ont révélé les faiblesses juridiques du secteur. Ces événements ont contribué à poser les bases d’un cadre plus solide qui peut restaurer la confiance des investisseurs institutionnels et du grand public, assurant ainsi une croissance durable de la DeFi.Efforts internationaux pour une régulation harmonisée
Sous l’impulsion de l’Organisation Internationale des Commissions de Valeurs (IOSCO) avec ses 18 recommandations, et du World Economic Forum, une coordination mondiale des régulations se dessine, essentielle pour contenir les risques inhérents à la nature globale des marchés DeFi. Cette harmonisation vise à assurer une surveillance transfrontalière efficace et une cohérence juridique entre les principales juridictions.Panorama régional des régulations en Asie et au Royaume-Uni
Le Japon qualifie les crypto-monnaies de monnaie légale et impose une surveillance stricte notamment sur le partage d’informations clients. La Corée du Sud a renforcé sa réglementation via la Virtual Asset Users Protection Act (2023) qui améliore la transparence et la tenue des registres. Au Royaume-Uni, la Financial Conduct Authority impose depuis peu une licence pour toute entreprise crypto opérant dans le pays, même à l’étranger. Un cadre réglementaire pour les stablecoins, visant à sécuriser les paiements tout en combattant les risques systémiques, est en cours d’élaboration par la Banque d’Angleterre et la FCA (1).La blockchain comme infrastructure clé transformant la finance décentralisée
Une infrastructure économique rapide et programmable
La blockchain s’affirme comme le socle technologique essentiel permettant une économie numérique décentralisée, rapide, transparente, programmable et à faible coût. Elle facilite les paiements quasi instantanés, les crédits décentralisés et des échanges sécurisés, ouvrant la finance à des populations jusqu’ici exclues des systèmes bancaires classiques.Une couche intégrée assurant confiance et sécurité
Intégrée à Internet, la blockchain offre un système où la confiance se construit directement via des mécanismes cryptographiques, éliminant le besoin d’intermédiaires traditionnels. L’intégrité des données et la sécurité des transactions s’en trouvent renforcées, offrant un cadre fiable aux applications DeFi.Interopérabilité et standardisation, clés de l’adoption globale
L’interopérabilité entre différents protocoles blockchain est devenue une priorité pour assurer la scalabilité et la sécurité des systèmes décentralisés. Standardiser ces interactions est un défi technologique majeur pour que la DeFi puisse s’étendre à l’échelle mondiale de manière efficace.L’engagement croissant des institutions financières
Des acteurs majeurs tels que BlackRock, JP Morgan, HSBC, Standard Chartered ou Goldman Sachs intensifient leurs projets blockchain, renforçant la légitimité et l’intégration de la technologie dans les infrastructures financières classiques et stimulant l’innovation.Le potentiel de la tokenisation d’actifs
La tokenisation d’actifs, qui consiste à créer des versions numériques de biens financiers sur blockchain, pourrait représenter jusqu’à 10 % du PIB mondial d’ici 2027. Ce phénomène illustre l’ampleur de la transformation économique portée par la finance décentralisée et sa capacité à redéfinir la gestion des actifs (2).L’innovation et les cas d’usage majeurs de la DeFi en 2025
Domaines variés d’application de la finance décentralisée
La DeFi couvre désormais des champs diversifiés : paiements rapides, intermédiation de crédit décentralisé, et règlement sécurisé des échanges. La blockchain apporte efficacité et réduction significative des coûts, contrastant avec les systèmes financiers traditionnels plus rigides.Rôle central des stablecoins
Les stablecoins sont au cœur des systèmes DeFi. Adossés à des réserves réelles, ils assurent la stabilité des transactions, facilitent les paiements internationaux tout en répondant aux contraintes réglementaires visant à prévenir le blanchiment et les risques systémiques.Autonomie financière et identité numérique
La décentralisation financière redonne aux individus le contrôle sur leurs ressources, leurs actifs et leur identité numérique. Cette évolution modifie profondément la manière dont les utilisateurs interagissent avec Internet, allant vers une gestion plus sécurisée via portefeuilles numériques.Tokenisation et inclusion financière globale
La dématérialisation des actifs via la tokenisation améliore la transparence des échanges économiques, contribuant à une inclusion financière plus large. Cette dynamique ouvre des possibilités inédites d’accès au marché financier pour des populations historiquement exclues.Programmabilité et complexité accrue des services
Les contrats intelligents, programmables via la blockchain, complètent l’offre DeFi avec des services financiers innovants. Cette complexification nécessite néanmoins de relever des défis importants en termes de gouvernance et de sécurité, pour éviter les exploits et garantir la fiabilité des protocoles.Les défis et enjeux de confiance au cœur de la finance décentralisée
Les risques représentent un facteur critique limitant l’adoption de la DeFi. Fraudes, volatilité extrême et fragilité structurelle des acteurs, révélées par des faillites comme celle de FTX, impactent durablement la confiance des utilisateurs et investisseurs. La mise en place de contrôles stricts, comme la vérification obligatoire des portefeuilles supérieurs à 1 000 euros, inaugure une période de moindre permissivité. Cette approche réduit l’anonymat et augmente la sécurité institutionnelle, au prix d’une confidentialité partiellement amoindrie. L’adoption progressive de cadres juridiques robustes, harmonisés à l’échelle internationale, est devenue indispensable. Elle assure la protection des investisseurs, la sécurité juridique, et renforce la résilience d’un secteur en pleine maturation. L’équilibre entre confidentialité des utilisateurs et exigences réglementaires contraignantes est délicat. Sa gestion conditionne l’acceptabilité sociale et institutionnelle future de la DeFi, essentielle pour sa pérennité. La coopération internationale entre régulateurs, institutions financières et acteurs industriels constitue un levier capital pour maîtriser les risques tout en conservant les avantages technologiques, consolidant un écosystème DeFi fiable et durable.L’expansion de la blockchain au-delà de la finance : exemple de la chaîne d’approvisionnement alimentaire
La blockchain ouvre de nouvelles perspectives bien au-delà de la finance. Dans la chaîne d’approvisionnement alimentaire, elle permet une traçabilité en temps réel des produits, ce qui améliore la résilience globale du secteur. Cette transparence soutient directement la durabilité en réduisant le gaspillage alimentaire, garantissant le respect des critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) tout en assurant une juste rémunération aux producteurs. L’exemple alimentaire illustre la capacité de la blockchain à résoudre des problématiques complexes, renforçant la sécurité, la qualité et la responsabilité sociale des produits commercialisés via cette technologie. Cette adoption croissante contribue à faire connaître la blockchain auprès de nouveaux acteurs économiques, facilitant indirectement l’émergence et la confiance autour de la finance décentralisée. Ainsi, la blockchain s’impose comme un outil transversal d’innovation, consolidant sa place dans les infrastructures économiques globales (3).Sources
- World Economic Forum, "Global Cryptocurrency Regulations Changing," 02/05/2024, weforum.org https://www.weforum.org/stories/2024/05/global-cryptocurrency-regulations-changing
- World Economic Forum, "Blockchain is Changing the World of Finance and Stablecoins," 15/01/2024, weforum.org https://www.weforum.org/stories/2024/01/blockchain-change-world-finance-stablecoins-internet
- World Economic Forum, "How Blockchain is Revolutionizing Food Supply Chains," 12/08/2024, weforum.org https://www.weforum.org/stories/2024/08/blockchain-food-supply-chain
